十三五規(guī)劃明確表示我國氟化工行業(yè)要由大變強，期間行業(yè)通過控制產(chǎn)業(yè)規(guī)模，轉(zhuǎn)型升級等措施，使我國成為氟化工強國。到2020年，我國氟樹脂產(chǎn)量控制在20萬噸左右，年均增長率8%左右；“十三五”期間PTFE的產(chǎn)量在氟樹脂中的比例由73%將至71%，熔融性氟樹脂的產(chǎn)量比例將由20%降低到17%。

 

       氟化工產(chǎn)業(yè)鏈分析

 

       自2017年以來，螢石價格一路上漲。截止2018年3月，上游原材料螢石價格上漲58.97%，中游氫氟酸、大部分制冷劑和聚四氟乙烯價格漲幅均超過100%。螢石為不可再生資源，據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局《MineralCommodity Summaries2018》公布的數(shù)據(jù)，2017年全球螢石儲量2.7億噸，其中南非、中國、墨西哥、蒙古等國家的儲量約占全球的50.4%。

 

       中國聚PTFE產(chǎn)能后來居上，產(chǎn)能占全球40%以上

 

       2017年全球PTFE產(chǎn)能約為28萬噸，總產(chǎn)量約為19萬噸，國內(nèi)的產(chǎn)品多以注塑級別為主，高端的仍然依賴進(jìn)口。目前全球大的PTFE產(chǎn)商主要是美國杜邦、法國阿科瑪、日本大金、旭硝子、吳羽化學(xué)等企業(yè)，中國企業(yè)形成了東岳集團(tuán)、巨化股份、中昊晨光、三愛富、江蘇梅蘭和理文化工等一大批優(yōu)秀企業(yè)為競爭格局的產(chǎn)業(yè)分布。目前我國的PTFE產(chǎn)能約11.4萬噸，占全球40%以上，其中東岳集團(tuán)4.5萬噸，占國內(nèi)總產(chǎn)能39%，從2013年到2016年，PTFE產(chǎn)量穩(wěn)步增加，從6萬噸上升到8萬噸。同期開工率也從55.7%上升到70.7%，2017年上半年P(guān)TFE產(chǎn)量穩(wěn)定在4萬噸左右。

 

       2017東岳集團(tuán)業(yè)務(wù)多點開花，PTFE業(yè)務(wù)大漲50%

 

       2017年公司營業(yè)收入101.37億元，較去年同期增長27.19%，毛利率達(dá)到30.23%，較去年同期增長9.64%，凈利潤16.81億元，同比增長173%。全年整個氟硅行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價格都有不同幅度增長，主要是供需兩端變化綜合作用的結(jié)果。

 

       ▶▷供給方面，由于受到環(huán)保督察的影響，國內(nèi)部分氟化工企業(yè)受到影響，原材料的生產(chǎn)無法滿足下游氟硅化工行業(yè)生產(chǎn)需求，從而導(dǎo)致市場供給不足，使得市場價格有了大幅度增長。供給側(cè)改革又影響了企業(yè)新產(chǎn)能的擴張情況，使得供給方面一時無法滿足市場；

 

       ▶▷需求方面，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)，市場需求回暖，更加推動產(chǎn)品價格增長。

 

       2017年含氟高分子材料營收29.27億元，較去年同期增長33.84%，占公司總收入的28.88%；盈利6.05億元，較去年同期盈利增加146.84%。含氟高分子材料大漲主要因為上游原材料價格的拉升，主要原材料價格R22相對2016年增長50%以上。且原材料市場供應(yīng)不足，同時因為環(huán)保問題，含氟高分子材料市場也出現(xiàn)供給不足問題。公司產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈齊全，原材料自給自足，供給并未出現(xiàn)短缺，產(chǎn)品幾乎全年滿產(chǎn)滿銷。高分子材料部門中產(chǎn)能最大的PTFE為業(yè)績增長的最大貢獻(xiàn)者，收益增長50.41%，一直收益占比較小的FEP、VDF等產(chǎn)品，全年內(nèi)業(yè)務(wù)皆有較大增長。

 

       2018年開始初級形態(tài)PTFE出口整體量減價漲

 

       據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2017年我國初級形態(tài)的PTFE出口量24993噸，同比增長8.35%，出口單價同比增長17.36%。2018年1月，我國初級形態(tài)的PTFE出口量1867噸，同比減少12.36%，出口單價上漲38.67%，整體量減價漲。2018年5月2號美國商務(wù)部，美國商務(wù)部公布對華聚四氟乙烯樹脂反傾銷調(diào)查初裁結(jié)果，裁定東岳集團(tuán)和大金氟化工中國兩家企業(yè)強制應(yīng)訴企業(yè)傾銷幅度為69.34%和84.75%，獲得分別稅率的企業(yè)傾銷幅度為78.74%，其他中國企業(yè)傾銷幅度為208.16%。預(yù)計美商務(wù)部將于9月12日作出本案終裁，國際貿(mào)易委員會將于10月29日作出損害終裁。如損害終裁為肯定性，美商務(wù)部將于11月5日左右發(fā)出征稅令。

 

       2018受供給側(cè)改革、環(huán)保督察的影響，從上游原材料到中游氫氟酸到下游氟樹脂行業(yè)，廠家整體開工率不高，產(chǎn)品供應(yīng)緊張，市場仍會處于供不應(yīng)求狀態(tài)，產(chǎn)量收縮，價格預(yù)計繼續(xù)上漲。